Al analizar el comportamiento del d\u00e9ficit federal de Estados Unidos, vemos una transici\u00f3n dr\u00e1stica. Previo a la pandemia manten\u00edamos cierta estabilidad fiscal, pero el impacto del COVID-19 en 2020 gener\u00f3 un colapso hist\u00f3rico, llevando el d\u00e9ficit hasta un pico del 18.3% del PIB. Lo crucial no es solo esa ca\u00edda puntual, sino la recuperaci\u00f3n posterior: aunque la brecha se redujo temporalmente, no volvi\u00f3 a los niveles previos. Hoy nos encontramos estancados en un nuevo r\u00e9gimen de d\u00e9ficit estructuralmente elevado alrededor del 6% y 7% del PIB, lo que refleja un deterioro fiscal permanente.<\/p>\n\n\n\n