Previo a culminar el c\u00f3mputo de las elecciones de medio t\u00e9rmino en EE. UU. (donde se renovaba toda la C\u00e1mara de Representantes y un tercio del Senado), los futuros del mercado estadounidense llegaron a caer 2%. Sin embargo, tras confirmarse el cambio de mayor\u00eda hacia los dem\u00f3cratas en ambas c\u00e1maras, la historia cambi\u00f3 radicalmente.<\/p>\n\n\n\n
El mi\u00e9rcoles: La primera lectura (y el rebote inicial)<\/strong><\/p>\n\n\n\n Al digerirse el resultado electoral, el mercado cerr\u00f3 el mi\u00e9rcoles un 1.5% al alza. Detr\u00e1s de este movimiento hubo un claro rebalanceo sectorial: se interpret\u00f3 que los dem\u00f3cratas pondr\u00edan trabas \u2014por motivos pol\u00edticos, comunitarios y ambientales\u2014 a la ejecuci\u00f3n del cuantioso Capex que las megacaps destinan a centros de datos. Dado que muchos inversionistas consideraban que este nivel de inversi\u00f3n era excesivo, la expectativa de un freno benefici\u00f3 a empresas como Amazon, Google, Microsoft y Meta, que subieron entre 2% y 6% (frente al 1.3% del S&P 500). En contraparte, los productores de semiconductores cayeron en promedio 3.5% anticipando menor demanda.<\/p>\n\n\n\n El jueves: El viraje dram\u00e1tico y la liquidaci\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n\n\n Ayer la historia dio un giro violento. Comenzaron a circular especulaciones sobre un supuesto \u00abreverso masivo\u00bb en la narrativa de la Inteligencia Artificial, lo que desat\u00f3 una fuerte ola vendedora: el Nasdaq lleg\u00f3 a caer 6% y el S&P 500 un 4.5%. Aunque el desplome comenz\u00f3 a abrir oportunidades claras por valuation, la liquidaci\u00f3n forzada de posiciones apalancadas por parte de inversionistas retail impidi\u00f3 cualquier recuperaci\u00f3n. El mercado termin\u00f3 cerrando en terreno marcadamente negativo.<\/p>\n\n\n\n Hacia el final de la tarde, analistas en valorizaci\u00f3n y geopol\u00edtica comenzaron a matizar el p\u00e1nico: los dem\u00f3cratas no pretenden frenar la IA, sino regular el ritmo de expansi\u00f3n de los centros de datos debido al impacto en consumo energ\u00e9tico, agua y contaminaci\u00f3n local. Con ello, el pesimismo extremo empez\u00f3 a transformarse en una lectura de oportunidad.<\/p>\n\n\n\n Hoy viernes: Ajuste de expectativas y valoraciones<\/strong><\/p>\n\n\n\n Hoy el mercado abre en terreno positivo. Lo que preveo que suceder\u00e1 es que los inversionistas recalibrar\u00e1n sus pendientes de crecimiento proyectadas. Tras ese ajuste, el mercado se dar\u00e1 cuenta de que muchos instrumentos han quedado severamente subvaluados.<\/p>\n\n\n\n Por el lado geopol\u00edtico, aunque a\u00fan no hay fecha clara para el fin de la guerra con Ir\u00e1n, el mercado asume que un Congreso dem\u00f3crata restringir\u00e1 el gasto militar, acotando el margen de maniobra de la administraci\u00f3n Trump y forzando una salida diplom\u00e1tica.<\/p>\n\n\n\n Reflexi\u00f3n final: Disciplina vs. Emoci\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n\n\n No olvidemos los n\u00fameros: desde su pico reciente, el Nasdaq ha ca\u00eddo un 15% y acumula un retorno en el a\u00f1o de apenas 5.4% (tras haber llegado a rendir un 22%). De hecho, hoy rinde menos que el propio S&P 500 (que avanza 7.5% en el a\u00f1o), una anomal\u00eda t\u00e1ctica sumamente interesante.<\/p>\n\n\n\n En coyunturas como la de ayer \u2014con volatilidades que no ve\u00edamos desde el inicio del Covid en 2020\u2014, la disciplina, el an\u00e1lisis de fundamentos y el control emocional son clave. Recordemos que, tras el p\u00e1nico de aquel 2020, la bolsa termin\u00f3 subiendo un 18%. El mercado est\u00e1 ofreciendo precios de entrada que no hay que dejar pasar.<\/p>\n\n\n\n <\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Previo a culminar el c\u00f3mputo de las elecciones de medio t\u00e9rmino en EE. UU. (donde se renovaba toda la C\u00e1mara de Representantes y un tercio del Senado), los futuros del mercado estadounidense llegaron a caer 2%. Sin embargo, tras confirmarse el cambio de mayor\u00eda hacia los dem\u00f3cratas en ambas c\u00e1maras, la historia cambi\u00f3 radicalmente. El […]<\/p>","protected":false},"author":6,"featured_media":2513,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-2512","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-noticias"],"acf":[],"yoast_head":"\n