¿Qué pasó la semana pasada?
La semana pasada comenzó con poco movimiento el lunes hasta después de almuerzo en que la Secretaría del Tesoro anunció que emitirá USD 760Bi en el primer trimestre 2024 (Q1) y USD 202Bi en el segundo trimestre 2024 (Q2) vs. $1,010Bi y $776Bien el tercer y cuarto trimestres 2023. El martes el mercado estuvo lateral a la espera de los resultados de los Google y Microsoft que reportaron resultados no suficientemente buenos para mantener las acciones con correcciones que arrastraron al mercado en general el miércoles en la mañana. Luego de mantener la tasa de referencia inalterada, el Presidente de la Reserva Federal, mandó al mercado cuesta abajo al comentar que es poco probable que haya recorte de tasas en marzo, algo que el consenso daba por descontado.
El jueves fue un día en que el mercado subió, básicamente porque estaba abierto, sin un factor que lo impulse. Al cierre del jueves, $META sorprendió a propios y extraños con un reporte de resultados espectaculares, que hicieron que la acción corriera 20% el viernes, lo que contribuyó con 40% del 1.4% que rindió el S&P 500 esta semana. Por su parte el Nasdaq Composite rindió 1.1% y el Dow 1.4%, igual que el S&P 500. Hay que resaltar que el miércoles pasado, Enero quedó en los libros con el ETF $SPY que sigue al índice S&P 500 2.3% en retorno total, mientras que el ETF $ TLT que replica el rendimiento de bonos del Tesoro a 20 años, rindió 1.1%, también en retorno total.
En el frente económico de Estados Unidos, la semana pasada la gran protagonista fue la creación de empleo. El informe oficial de empleos de enero, publicado el viernes, superó ampliamente las expectativas. La economía estadounidense añadió 353.000 puestos de trabajo el mes pasado, una cifra muy superior a los 176.500 pronosticados por el consenso de economistas en Factset, una empresa de data financiera. Además, se revisaron al alza las cifras de diciembre y noviembre en un total de 126.000 empleos.
El aumento de los salarios también estuvo por encima de lo previsto, con un incremento del 4,5% interanual (frente al pronóstico del 4,1%). Esto provocó inicialmente un ligero retroceso en los futuros de los tres principales índices bursátiles, pero la preocupación fue efímera, ya que los inversionistas se tranquilizaron ante la idea de que la economía sigue avanzando a pesar de las elevadas tasas de interés. Parece que, por ahora, las buenas noticias son buenas noticias. Si la inflación repunta, la situación podría cambiar, pero los últimos datos muestran que está descendiendo a niveles más manejables, la gente sigue trabajando y las empresas están aumentando sus ventas y ganancias. ¡El aterrizaje suave sigue siendo una posibilidad muy real!
¿Qué habrá esta semana que comienza?
Esta semana que comienza, lo más importante a monitorear son los resultados de empresas, entre las que destacan:
En resumen
El mercado de acciones sigue subiendo, esta semana impulsado principalmente por los espectaculares resultados de Meta (“holding” de Facebook, Instagram & WhatsApp) y los excelentes números de Amazon. No importaron los comentarios del Presidente de la Fed sobre lo improbable que es un recorte de tasas en Marzo o que el reporte de empleo en EE.UU. muestre que el mercado laboral (y la economía) no está siendo afectado por las tasas de interés más altas de los últimos 40 años. Si vemos bajo el capó, aunque el S&P 500 subió 1.4%, fue una semana mediocre donde 271 acciones del S&P 500 subieron y 231 bajaron de precio. Como referencia, el $RSP, ETF que sigue al S&P 500 asignando un peso igual a las 500 acciones para diluir el efecto de las empresas de mega capitalización estuvo sin cambio en la semana. El rally luce frágil en este momento. Quizá es momento de tomar ganancias y reducir exposición.