¿Qué pasó la semana pasada?

¡Buenas noticias para los amantes de la tecnología! El índice Nasdaq alcanzó un hito histórico el viernes, superando su récord anterior del 2021 gracias al impulso de la inteligencia artificial (IA) en las acciones tecnológicas más grandes. En general, el mercado bursátil tuvo una semana positiva, con el S&P 500 subiendo casi un 1%. El Dow Jones Industrial Average, por su parte, tuvo una pequeña disminución del 0.11%.

La semana también nos trajo buenas noticias en el frente económico. El índice de precios del gasto de consumo personal (inflación PCE), el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal, mostró un aumento del 0.4% en enero, justo como se esperaba. Esta coincidencia con las expectativas fue suficiente para que el mercado saliera a comprar con fuerza, ya que apunta a una mayor reducción de la inflación CPI general y subyacente.  ¡Una victoria para el banco central en su lucha contra la inflación, especialmente después de los informes del índice de precios al consumidor y al productor más altos de lo previsto a principios de febrero! 

Lunes 26 de febrero

• Las acciones retrocedieron a medida que los rendimientos de los bonos subieron después de un par de subastas del Tesoro más débiles.
• Las acciones de Palo Alto Networks ($PANW) subieron un 10% hoy después de que Nancy Pelosi comprara opciones sobre compra de acciones.
• La familia Walton vendió más de $1.5 mil millones en acciones de Walmart.

Martes 27 de febrero

Un día tranquilo vio a las acciones levantar ligeramente (unos 0.2%) en el S&P 500 y el Nasdaq 100. La ciberseguridad se consolida como un tema recurrente en el mercado después del reciente ataque a United Health.

Miércoles 28 de febrero

• Wall Street estuvo bajo presión el miércoles por la mañana después de una sesión mixta.
• El gobierno dijo el miércoles que la economía de EE. UU. creció a una tasa anual del 3.2% en el cuarto trimestre.

Jueves 29 de febrero

• El mercado de valores subió en su mayoría el jueves, aunque el Dow Jones estuvo bajo cierta presión.
• El Nasdaq Composite cerró con un alza del 0.9% el jueves, finalizando en 16,091.92, su cierre más alto registrado.

Viernes 1 de marzo

• Las ganancias del mercado se aceleraron desde la reunión matutina, y tanto el Nasdaq Composite como el S&P 500 alcanzaron nuevos máximos históricos.
• El sector de energía se mostró fuerte en respuesta a los precios del petróleo en Estados Unidos que volvieron a subir a $80 por barril.

¿Qué habrá esta semana que comienza?

¡Atención al mercado laboral! Esta semana todos los ojos están puestos en el informe de nóminas no agrícolas de febrero, que se publica el viernes antes de la apertura. Tras los buenos datos económicos de la semana pasada, el mercado se siente optimista. 

El informe mensual de empleo, a pesar de ser retrospectivo, dará pistas sobre la salud del consumidor y la futura trayectoria de la inflación. Recuerden, el poder adquisitivo depende de los precios y salarios. Salarios más altos permiten absorber precios más elevados. El mercado espera un equilibrio: un aumento moderado de los salarios y un bajo desempleo. Esta combinación ideal permitiría que la economía siga funcionando mientras la inflación continúa bajando.

El viernes, los economistas esperan se reporte la creación de 200,000 puestos de trabajo. Se prevé que el aumento salarial anual se mantenga en 4.5%, igual al incremento de enero. Un aumento salarial por debajo del 4.5%, pero superior al 2.4% del índice PCE de enero, sería positivo ya que reduciría la inflación y permitiría al consumidor recuperar parte de su poder adquisitivo. ¡Beneficio para todos!

Antes del informe clave, tendremos el miércoles el reporte de empleo ADP que estima una creación de 150,000 puestos. También el miércoles se publicará la encuesta JOLTS (oferta de empleo y rotación laboral), que revelará la rigidez del mercado laboral mediante el análisis de las vacantes disponibles, la tasa de contratación y la tasa de renuncia de los trabajadores. Si bien el informe de nóminas no agrícolas tiene mayor peso, los inversores usarán estos reportes iniciales para anticipar el resultado del viernes.

Otro tema importante son los testimonios de Jerome Powell ante el Congreso el miércoles y jueves. El mercado buscará pistas sobre las futuras decisiones de la Reserva Federal sobre la base de los datos económicos reportados desde la última reunión de la Fed. 

Finalmente, estaremos atentos a los reportes trimestrales de empresas. Aunque el 97% de las empresas en el índice S&P 500 ya han reportado resultados para el último trimestre, todavía algunas empresas importantes reportarán resultados esta semana, entre las que destacan Broadcom, Costco y algunas empresas de ventas al  por menor, como Target, Kroger, Burlington, Ross y Foot Locker.

En resumen

¡Los inversionistas están entusiasmados! Las ganancias podrían continuar gracias a una economía que no está ni muy caliente para presionar la inflación ni muy fría para temer una recesión y reducción drástica de ganancias en las empresas. Mientras los resultados siguen saliendo en línea con estas expectativas, la fiesta en el mercado de acciones va a seguir. Hay mucho cash sentado en los fondos de money market que conforme se materialicen  los recortes de tasas cortas, tendrán que buscar alternativas de  mejor rendimiento antes que reinvertir a tasas cada vez menores. Esto, claro asumiendo que el mercado de futuros está en lo correcto y deben haber 3 recortes de tasa de referencia de la Fed este año.