En Resumen
En Abril, el índice de las 500 acciones más grandes de EE.UU. (S&P 500) cayó 4.2%, rompiendo una racha de 5 meses consecutivos al alza. No tomó mucho hacer que los optimistas en acciones y bonos (“Bulls”) salieran corriendo: inflación rebotando ligeramente y un dato de crecimiento del PBI más bajo de lo esperado, despertó temores de estanflación, como comenté en el artículo de la semana pasada. Un dato curioso es que el grueso del volumen de operaciones de compra y venta de acciones se concentró en la última hora de mercado, causando caídas importantes el martes y miércoles. Sin embargo, este mercado optimista (“Bull”) también es sensible al alza, lo que se shttps://inti.llc/wp-content/uploads/2024/11/Depositphotos_613706848_XL-Grande-1.webpó el jueves luego de que el mercado procesó las declaraciones del Presidente de la Fed. J. Powell restó importancia a los temores de que la economía está en camino a una estanflación, inclusive sosteniendo que es improbable que el siguiente movimiento de la Fed vaya a ser una subida de tasas (porque la inflación sigue subiendo). La cereza del pastel: anunció un menor ritmo de reducción de su balance general. Esto último ha sido clave para que las tasas de interés caigan, en especial las largas, lo que pone atractivos los bonos de mayor duración. Mi opinión: todavía le queda algo de piernas a este rally de acciones y los bonos se han puesto atractivos nuevamente luego de las fuertes subidas de tasas de las últimas semanas.
¿Qué pasó la semana pasada?
La semana pasada en los mercados financieros de Estados Unidos fue una montaña rusa impulsada por noticias sobre inflación, tasas de interés y datos laborales.
Una semana llena de giros:
Lunes: La semana arrancó con un salvavidas inesperado de dos miembros menos ilustres del grupo «Magníficos 7»: Tesla y Apple. Tesla se disparó tras la luz verde del gobierno chino para su sistema de conducción autónoma completa, mientras que Apple recibió un impulso por el cambio de opinión de un analista bajista de largo tiempo que ahora recomienda comprar sus acciones.
Martes: El fantasma de la estanflación se asomó con un índice de costo laboral más alto de lo previsto, seguido por una caída en el PMI (Índice de Gerentes de Compra) de Chicago y una baja en la confianza del consumidor, lo que hundió los mercados de bonos y acciones.
Miércoles: El día comenzó con un mercado deprimido por un informe de empleo privado más fuerte de lo esperado. Sin embargo, a las 2:30 pm, la montaña rusa comenzó con las declaraciones del Presidente de la Fed: 1) es poco probable que el próximo movimiento sea un aumento de tasas, 2) no ve riesgo de estanflación en Estados Unidos, y 3) anunció una reducción de la «Quantitative Tightening» (Reducción Cuantitativa) mayor a la esperada.
Jueves: El mercado se recuperó tras digerir la noticia de una reducción de la «Quantitative Tightening», lo que implica tasas a largo plazo más bajas y aumenta las esperanzas de recortes de tasas a finales de año.
Viernes: La creación de empleo menor a la esperada y una inflación salarial más débil impulsaron al mercado al alza para cerrar la semana en territorio positivo.
¿Qué habrá esta semana que comienza?
No hay mayores datos económicos de relevancia que salgan esta semana, por lo que la tendencia de mercado estará definida por los resultados de las empresas que reportan resultados trimestrales.
El martes, se espera que Disney gane $1.10 por acción para su segundo trimestre fiscal del 2024, lo que representaría un aumento de alrededor del 18% con respecto al año pasado. Las estimaciones de ingresos por $22.11 mil millones se ven relativamente planas. Además de cualquier actualización que el CEO Bob Iger pueda compartir sobre los esfuerzos de reducción de costos y eficiencia, estaremos muy atentos a la dinámica del streaming. Queremos ver que el negocio del streaming esté en camino de reportar su primer trimestre rentable para fines del año fiscal 2024 y la trayectoria más allá del año fiscal 2024. Iger llegará fresco de la victoria de Disney sobre el inversionista activista Nelson Peltz, quien perdió su lucha por puestos en la junta directiva el 3 de abril. Desde entonces, la acción ha bajado alrededor de un 7%.
El calendario de las empresas más importantes que reportan resultados a continuación:
