En Resumen,

Luego de un dato de inflación CPI sin sorpresas, el mercado de acciones, bonos, commodities y hasta Bitcoin subieron con fuerza. Esto sucedió a pesar que el día anterior, la inflación al por mayor (PPI) había salido por encima de lo esperado. Al mercado le importó más que se revisara a la baja el dato del mes pasado. Lo que el mercado leyó fue que la inflación dejó de acelerarse, con lo que dió un respiro de alivio porque la Fed no tiene que subir tasas de nuevo, sino que va a hacer recortes este año. En medio del rally, fue perturbador ver movimientos diarios de más de 50% (en ambas direcciones) en las denominadas acciones meme, destacando GameStop ($GME) y AMC Entertainment ($AMC). Los principales indicadores técnicos apuntan a que el mercado está sobrecomprado y que una caída de corto plazo sería saludable para que el mercado recupere piernas antes de seguir con la carrera. Veremos si el reporte trimestral de Nvidia es el catalizador que ayuda a esa recuperación o el que frena de golpe la subida.

¿Qué pasó la semana pasada?

Resumen del mercado de capitales de Estados Unidos para la semana del 13 al 17 de mayo de 2024

Los mercados de valores de Estados Unidos tuvieron una semana positiva impulsada por un reporte de inflación sin sorpresas (link a mi artículo de la semana pasada). El S&P 500 subió un 1.54% semanal (11.18% en lo que va del año), alcanzando un nuevo máximo histórico el miércoles antes de cerrar ligeramente a la baja el viernes. El Dow Jones Industrial Average también alcanzó un nuevo hito el viernes, cerrando por encima de 40,000 por primera vez.

En lo que respecta a otros tipos de activos, los precios de los bonos subieron, lo que se refleja en el ETF $AGG que sigue el índice US Aggregate Bond, con un aumento del 0.6%, reduciendo su pérdida en 2024 a -2.5%. Por su parte, el ETF $GLD, que sigue el precio del oro, subió un 2.3% durante la semana, alcanzando un rendimiento del 17% en 2024.

Aquí están los aspectos más destacados de la semana que pasó:

Inflación más moderada: El índice de precios al consumidor (CPI) de abril llegó más bajo de lo previsto, lo que provocó un aumento de los precios de las acciones y una disminución de los rendimientos de los bonos. La noticia alivió las preocupaciones sobre futuras subidas de tasas de interés por parte de la Reserva Federal. 

Las acciones tecnológicas lideran las ganancias: Las acciones de tecnología relacionadas con la inteligencia artificial y los centros de datos registraron sólidos avances, impulsadas por los últimos avances anunciados por Alphabet y OpenAI respaldado por Microsoft.

El oro y la plata en máximos: Los precios de los metales preciosos aumentaron durante la semana. La plata alcanzó un máximo de 11 años, mientras que el oro se acercó a su propio récord establecido el mes pasado.

Semana mixta para los sectores: El sector tecnológico fue el de mejor desempeño, seguido por el inmobiliario que se benefició del descenso de los rendimientos de los bonos (se asume que las tasas de hipotecas van a bajar, lo que ayudaría a los precios de bienes raíces). Por otro lado, el sector industrial tuvo el peor desempeño, seguido por el consumo discrecional.

En general, fue una semana positiva para los mercados financieros estadounidenses. Sin embargo, algunos analistas advierten que el mercado podría estar sobrecomprado y que podría producirse una corrección a corto plazo.

¿Qué habrá esta semana que comienza?

La semana que viene en los mercados financieros de Estados Unidos: eventos clave a tener en cuenta

La próxima semana será relativamente tranquila en cuanto a datos económicos, a excepción de un par de informes sobre el mercado inmobiliario. Sin embargo, el protagonista de esta semana será el reporte de resultados trimestrales de Nvidia, que debe definir la tendencia del mercado de acciones, dado su liderazgo en el tema más importante para el mercado, la inteligencia artificial.

Aquí están los principales eventos a tener en cuenta:

Resultados trimestrales de empresas: Goldman Sachs (junto al consenso en Wall Street) considera que Nvidia es “la acción más importante en el planeta”. Se espera que este fabricante de chips y líder en inteligencia artificial (AI) vuelva a superar las expectativas de ganancias este trimestre. Los analistas esperan que la insaciable demanda por los chips gráficos de la compañía genere un crecimiento anual en ventas de casi 400% en el segmento de centros de datos (AI) y 240% en ventas totales, así como un crecimiento anual de más de 400% en utilidad por acción (EPS). Recordemos que el 2023, esta acción subió 239% y viene subiendo 87% en lo que va del año. 

El estado del mercado inmobiliario: El miércoles se publicará el informe de ventas de viviendas existentes de abril y el jueves el de ventas de viviendas nuevas de abril. Estos informes son importantes porque el mercado de viviendas ha sido un factor que preocupa a la Reserva Federal, ya que se mantiene dinámico a pesar del aumento de las tasas de interés. Los costos de vivienda han sido una de las fuentes de inflación más persistentes. El informe sobre precios de viviendas de la semana pasada estuvo debajo de lo esperado, lo que es una continuación de la desinflación que comenzó en marzo de 2023, pero aún está muy por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal. Dado que la vivienda representa aproximadamente un tercio del CPI es un costo clave que ejerce presión sobre los consumidores y evita que la Reserva Federal recorte tasas.

Actas de la reunión de la Reserva Federal: El miércoles se publicarán las actas de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal que se celebró del 30 de abril al 1 de mayo. Los inversionistas estarán atentos a pistas sobre futuras decisiones del banco central.

En general, la próxima semana será una semana de ganancias corporativas clave, pero relativamente tranquila en cuanto a datos económicos. Los inversionistas estarán atentos a los resultados de las empresas mencionadas anteriormente, así como a las actas de la reunión de la Reserva Federal para obtener pistas sobre la futura política monetaria.